通过行业竞争分析永辉超市股票的投资价值

2022-01-10 17:16 已围观
 

市场关心问题回答:市场对永辉超市的主要担心还是集中在电商对线下生鲜超市的冲击有多大以及永辉的mini店模式能否走通。

电商对线下生鲜超市的冲击:电商模式其实完全不适用于生鲜。

电商模式:典型的电商公司就是阿里,京东和拼多多,电商模式强调规模效应,本质是吸引无限多的商品和无限多的客群,电商公司担任流量分发角色,帮助商品方找到有需求的客户,帮助有需求的客户找到有合适的商品。大家可以看到,成功的电商都是平台型公司,垂直型电商公司基本都半死不活,比如唯品会,聚美优品,蘑菇街,各大母婴电商,网易考拉,网易严选,基本没一个做成的。原因就在于,电商赚的就是流量匹配的钱,垂直电商吸引的都是精准客户和商品,那还匹配个啥啊,根本没法赚钱。这样大家也就可以理解拼多多为何要做百亿补贴,拼多多要想成功,就不能只做五环外的拼多多,而要做全国人都在用的拼多多,实现品类扩张,抢占中高端商品市场,是拼多多生存发展的必经之路

但是电商模式并不适合生鲜这个品类,之前的本来生活等生鲜电商1.0版本都尝试过这一模式,在几个大城市建立大仓库,准备各种品类的生鲜产品,向周边的几个省配送,结果这种模式很快就被证明是行不通的,主要原因就是配送成本太高,用冷链长途运输的话,一单的配送成本在20-30块,平均大概是25块,即使客单价是100块,配送成本就是25%,而生鲜是一种损耗比较大的商品,毛利相对比较低,做的好的的话毛利就在25%~30%之间,扣除配送成本,基本无利可图。因此,电商模式做不了生鲜,生鲜只能用商超模式来做。

商超模式和电商模式是完全不一样的商业模式,商品种类:电商模式要求商品种类越多越好,单个商超的商品数量是有限的,大的商超可能有5000-10000个SKU,小的便利店可能有1000-3000个SKU,每个商超企业都必须精选店内的商品种类,服务周边的客户群体,保证店内大部分商品正好是周边客户需要的。配送范围:电商从几个重要仓库配送全国;商超模式的覆盖范围是有限的,大的商超能否覆盖周边5公里左右的客群,小的便利店可能只能覆盖周边1公里的客群。

总结一下,电商模式的本质是用无限商品服务无限客户,商超模式的本质是用有限商品服务有限客户,生鲜因为配送原因,无法采用电商模式只能采用商超模式。

商超模式成功条件

采用商超模式运营的生鲜零售公司要想取得成功,需要具备以下几个条件:

1、精准划分锁定客户群,实现商品和客户的匹配。

2、提升客单价,通过提升客单价覆盖配送成本。

3、降低成本(提升单量摊薄每单的配送成本,规模优势降低采购成本,提升供应链和员工管理)

每日优鲜

位置:最先想清楚这个问题应该是以每日优鲜为代表的前置仓模式的公司,这类公司主要在社区周边比较偏僻的位置建设前置仓,通过缩短终端距离的方式向降低配送成本,此类公司可以将配送成本从25块降低到8-10块左右。

客户群体:同时每日优鲜将自身客群限定在年轻,懒得出门,生活小资的用户,在商品选择上重点选择中高端水果,网红零食等品类满足这类用户需求。每日优鲜的模式虽然在客群选择有所进步,但仍存在严重问题:

1、每日优鲜选择的商品都不够高频,中高端水果和网红零售,用户肯定不会天天吃,消费频次不够就导致每天的单量较为有限。

2、每日优鲜的商品种类不够多,前置仓面积一般比较小,每日有鲜的单仓的SKU在1000左右,比永辉超市单店5000的sku要小很多,SKU不足就导致用户单笔订单的金额不够高,每日优鲜每笔订单的金额在50块左右,运输成本10块左右,仍然难以实现盈利。

永辉的绿标超市主要采用生鲜引流,依靠其他商品实现盈利的方式,而且大部分订单不许要配送,在客单价高于永辉超市,成本低于每日优鲜的情况,具有明显竞争优势

美团

美团的生鲜业务主要有两个,一个是自营的美团买菜,一个是聚合的配送模式(帮助线下生鲜店配送)。

美团买菜处于试水阶段,也采用前置仓模式,美团比每日优鲜做的还差一些,没有区分客群精选商品,提供的商品和一般超市的差不多,因此客单价还不如每日优鲜,这个模式目前看来还没有跑通,还处于试验阶段。

聚合的配送模式就和外卖的逻辑差不多,但是盈利能力远差于外卖,在外卖模式下,美团每单外卖的客单价大概是50块,配送成本7块,配送成本占比是14%,美团向外卖商家每单的扣点稍微高于14%,每笔订单大概能赚2毛钱。但是餐饮的毛利率大概是50%以上,生鲜的毛利一般不会超过25%,因此生鲜商家基本不能承受太高的扣点,美团的生鲜配送业务基本难以盈利,只能起到在配送员闲暇的时候提升订单量的效果,不过大家点外卖和买菜的时间在周内大部分是重合的,在周末可能有一定效果。总之,美团的配送模式因为也没有区分客群,客单价也比较低,本质就是一个配送服务,主要服务有钱的懒人(客单价50,出5-7块的配送费,一般人不会这么花钱),是一个比较小众的市场。

盒马

 
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